第10章 第一朵乌云 (第2/2页)

但成交量……
　　
　　理查德盯着那些数字，眉头越皱越深。
　　
　　他不是傻瓜。在高盛干了十二年，他对市场数据的敏感度不亚于任何一个顶级交易员。
　　
　　成交量异常放大，但股价温和下跌。
　　
　　这是典型的机构减仓信号。
　　
　　他立刻打开机构持仓追踪系统，筛选出贝尔斯登的前五十大股东的持仓变动记录。
　　
　　数据刷新。
　　
　　他的心沉了下去。
　　
　　过去一周，至少有七家大型机构——包括两家养老基金、三家保险公司、两家对冲基金——减持了贝尔斯登的股票，合计减持规模超过2400万股。
　　
　　这些减持动作都很谨慎，分散在不同的交易时段，刻意不引起市场注意。
　　
　　但加起来，足以解释那些成交量异动。
　　
　　理查德靠在椅背上，闭上眼睛，深深吸了一口气。
　　
　　他们在跑。
　　
　　那些最聪明的、最敏锐的、最懂得在暴风雨来临之前躲进港湾的机构，已经开始悄悄撤退了。
　　
　　他睁开眼，看了一眼日历。
　　
　　今天是3月6日。
　　
　　距离那笔看跌期权到期，还有15天。
　　
　　15天。
　　
　　他需要贝尔斯登撑过这15天。
　　
　　理查德拿起桌上的座机电话，翻出一个存在手机里的号码，拨了出去。
　　
　　响了五声，对面接通。
　　
　　"喂？"
　　
　　是个男声，五十多岁，带着一点烟酒过度的沙哑。
　　
　　"迈克尔，我是理查德。"
　　
　　电话那头沉默了一秒："理查德？这么早？"
　　
　　迈克尔·哈里森，标准普尔评级公司的资深评级分析师，五十六岁，在标普干了二十七年。
　　
　　理查德和他认识是在五年前一次行业峰会的晚宴上，后来偶尔会一起打高尔夫。
　　
　　更重要的是，哈里森是标普内部负责金融机构评级的核心成员之一。
　　
　　"我看到穆迪的新闻了。"
　　
　　理查德开门见山，语气里带着一丝掩饰不住的急迫，"关于贝尔斯登。"
　　
　　"哦，那个。"哈里森的声音听起来有些疲惫，"是的，穆迪昨天下午发的。"
　　
　　"你们那边呢？"理查德问，"标普有没有类似的动作？"
　　
　　电话那头沉默了几秒。
　　
　　"理查德，你现在问我这个，是代表高盛，还是……你自己？"
　　
　　理查德的手指在桌面上轻轻敲了两下：
　　
　　"迈克尔，我们认识这么多年了，你觉得我会问这种问题吗？"
　　
　　"那我就当是你自己的好奇。"哈里森说，
　　
　　"标普内部确实在讨论贝尔斯登的评级问题。评级委员会下周会开会，重新审视他们的资本充足率和流动性状况。"
　　
　　"结论会是什么？"
　　
　　"我不知道。"哈里森说，"但如果你问我个人的看法……"
　　
　　他停顿了一下：
　　
　　"理查德，贝尔斯登的底层资产有问题。
　　
　　“次贷市场的违约率还在攀升，他们持有的那些CDO和MBS，估值水分很大。我们内部的量化模型上周跑了三遍，每一次结果都指向同一个方向——下调。"
　　
　　理查德的手指停止了敲击。
　　
　　"但是，"
　　
　　哈里森继续说，"你也知道，评级这种事，不是纯粹的数学游戏。我们还要考虑市场稳定性、系统性风险、美联储的态度……"
　　
　　"所以？"
　　
　　"所以，我可以尽量在委员会上建议，让他们再走一道内部复核程序。"哈里森说，"这可以拖一点时间。"
　　
　　理查德的呼吸轻了一些：
　　
　　"能拖多久？"
　　
　　"最多一周。"
　　
　　哈里森的声音变得严肃起来，
　　
　　"理查德，我只能帮你这么多。再往后，我也压不住了。穆迪那边我管不到，如果他们继续动作，标普不可能一直按兵不动。"
　　
　　"一周就够了。"
　　
　　理查德说，声音里带着一种几乎是恳求的急迫，"迈克尔，我欠你一个人情。"
　　
　　"你已经欠我好几个了。"
　　
　　哈里森苦笑一声，"行了，我尽力。但我得提醒你，理查德——"
　　
　　他的声音低了下来：
　　
　　"如果你在贝尔斯登上有什么敞口，最好尽快处理。不管是多头还是空头。这艘船……不太稳。"
　　
　　理查德没有回答。
　　
　　"我知道了。谢谢。"
　　
　　他挂断电话。
　　
　　办公室里重新归于安静。
　　
　　理查德坐在那里，盯着桌面上那两个文件夹——一个蓝色，一个棕黄色——沉默了很久。
　　
　　然后他拿起黑莓手机，打开日历应用，盯着3月21日那个日期。
　　
　　15天。
　　
　　他只需要撑过15天。
　　
　　穆迪下调了，但股价还没有崩。标普那边还能拖一周。机构在减仓，但动作还很克制。
　　
　　这没什么。
　　
　　他告诉自己。